Finanz­instrumente

Das Risikomanagementsystem des Bayer-Konzerns für das Kreditrisiko, das Liquiditätsrisiko und die einzelnen Marktpreisrisiken (Zinsrisiken, Währungsrisiken und Rohstoffpreisrisiken) wird einschließlich seiner Ziele, Methoden und Prozesse im Chancen- und Risikobericht des zusammengefassten Lageberichts dargestellt.

Finanzinstrumente nach Kategorien

Die nachfolgende Tabelle stellt die Buchwerte und die beizulegenden Zeitwerte der einzelnen finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten für jede einzelne Kategorie von Finanzinstrumenten gemäß IFRS 9 dar und leitet diese auf die entsprechenden Bilanzpositionen über. Da die Bilanzpositionen „Forderungen aus Lieferungen und Leistungen“, „Sonstige Forderungen“ und „Sonstige Verbindlichkeiten“ sowohl Finanzinstrumente als auch nicht finanzielle Vermögenswerte bzw. nicht finanzielle Verbindlichkeiten (z. B. sonstige Steuerforderungen) enthalten, dient die Spalte „Nicht finanzielle Vermögenswerte / Verbindlichkeiten“ einer entsprechenden Überleitung.

Die Umstellungseffekte aus der geänderten Klassifizierung und Bewertung von finanziellen Vermögenswerten zum Zeitpunkt der Erstanwendung von IFRS 9 sind im Kapitel „Auswirkungen von neuen Rechnungslegungsstandards“ dargestellt.

Buchwerte und beizulegende Zeitwerte der Finanzinstrumente

 

 

31.12.2018

 

 

Zu fortgeführten Anschaffungs­kosten bewertet

 

Zum beizulegenden Zeitwert bewertet [Nachrichtlich: beizulegender Zeitwert5]

 

Nicht finanzielle Vermögens­werte / Verbindlich­keiten

 

 

 

 

Buchwert

 

Auf Basis öffentlich notierter Marktpreise (Stufe 1)

Auf Basis beobachtbarer Marktdaten (Stufe 2)

Auf Basis nicht beobachtbarer Inputfaktoren (Stufe 3)

 

Buchwert

 

Buchwert in der Bilanz

 

 

 

Buchwert

Buchwert

Buchwert

 

 

Bewertungskategorien (IFRS 9)1

 

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

1

AC: at Amortized Cost (zu fortgeführten Anschaffungskosten)
FVTOCI: at Fair Value through Other Comprehensive Income (zum beizulegenden Zeitwert erfolgsneutral)
FVTPL: at Fair Value through Profit or Loss (zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam)

2

Eine erfolgswirksame Bewertung zum beizulegenden Zeitwert gemäß IFRS 9 ist verpflichtend.

3

Bewertung zum beizulegenden Zeitwert erfolgsneutral gemäß IFRS 9 Paragraph 5.7.5

4

Beim erstmaligen Ansatz gemäß IFRS 9 als FVTPL designiert

5

Beizulegender Zeitwert der Finanzinstrumente zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung von IFRS 7 Paragraph 29 (a)

Forderungen LuL

 

11.686

 

 

 

 

 

150

 

11.836

AC

 

11.686

 

 

 

 

 

 

 

11.686

Nicht finanzielle Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

150

 

150

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

440

 

1.584

241

1.113

 

 

 

3.378

AC

 

440

 

 

[441]

 

 

 

 

440

FVTPL2

 

 

 

1.432

28

895

 

 

 

2.355

FVTOCI (kein Recycling)3

 

 

 

144

 

186

 

 

 

330

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

101

 

 

 

 

101

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

 

 

8

112

32

 

 

 

152

Sonstige Forderungen

 

516

 

 

 

42

 

1.828

 

2.386

AC

 

516

 

 

[516]

 

 

 

 

516

FVTPL2

 

 

 

 

 

42

 

 

 

42

Nicht finanzielle Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

1.828

 

1.828

Zahlungsmittel / -äquivalente

 

4.052

 

 

 

 

 

 

 

4.052

AC

 

4.052

 

 

[4.052]

 

 

 

 

4.052

Finanzielle Vermögenswerte, gesamt

 

16.694

 

1.584

241

1.155

 

 

 

19.674

davon: AC

 

16.694

 

 

 

 

 

 

 

16.694

davon: FVTPL

 

 

 

1.432

28

937

 

 

 

2.397

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzverbindlichkeiten

 

40.226

 

996

172

 

 

 

 

41.394

AC

 

40.226

 

[32.395]

[7.091]

 

 

 

 

40.226

FVTPL (nicht-derivativ)4

 

 

 

996

 

 

 

 

 

996

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

35

 

 

 

 

35

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

137

 

 

 

 

137

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

5.414

 

 

 

 

 

 

 

5.414

AC

 

5.414

 

 

 

 

 

 

 

5.414

Sonstige Verbindlichkeiten

 

1.136

 

7

320

20

 

988

 

2.471

AC

 

1.136

 

 

[1.136]

 

 

 

 

1.136

FVTPL (nicht-derivativ)4

 

 

 

 

 

20

 

 

 

20

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

297

 

 

 

 

297

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

 

 

7

23

 

 

 

 

30

Nicht finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

988

 

988

Finanzielle Verbindlichkeiten, gesamt

 

46.776

 

1.003

492

20

 

 

 

48.291

davon: AC

 

46.776

 

 

 

 

 

 

 

46.776

davon: FVTPL (nicht-derivativ)

 

 

 

996

 

20

 

 

 

1.016

davon: Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

332

 

 

 

 

332

davon: Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

 

 

7

160

 

 

 

 

167

In der Kategorie „AC – zu fortgeführten Anschaffungskosten“ innerhalb der sonstigen finanziellen Vermögenswerte sowie in den Finanzverbindlichkeiten sind auch Finanzierungs-Leasingforderungen bzw. Finanzierungs-Leasingverbindlichkeiten enthalten, bei denen Bayer der Leasinggeber bzw. Leasingnehmer ist und die folglich nach IAS 17 bewertet werden.

Aufgrund der überwiegend kurzfristigen Laufzeiten für Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (LuL), sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten sowie Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten weichen die Buchwerte am Bilanzstichtag nicht signifikant von den beizulegenden Zeitwerten ab.

Der nachrichtlich angegebene beizulegende Zeitwert der zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten Vermögenswerte bzw. Verbindlichkeiten wird als Barwert der zukünftigen Zahlungsmittelzu- oder -abflüsse ermittelt. Die Abzinsung erfolgt unter Anwendung des zum Bilanzstichtag aktuellen laufzeitadäquaten Zinssatzes unter Berücksichtigung der Bonität des Kontrahenten. Sollte ein börsennotierter Preis vorhanden sein, wird dieser als beizulegender Zeitwert angesetzt.

Die beizulegenden Zeitwerte von zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten entsprechen notierten Preisen auf aktiven Märkten (Stufe 1) oder werden mit Bewertungstechniken basierend auf beobachtbaren Marktdaten zum Bilanzstichtag (Stufe 2) bzw. als Barwert der zukünftigen Zahlungsmittelzu- oder -abflüsse auf Basis nicht beobachtbarer Inputfaktoren (Stufe 3) ermittelt.

Sofern keine öffentlich notierten Marktpreise auf aktiven Märkten (Stufe 1) existieren, werden für Derivate die beizulegenden Zeitwerte mit Bewertungstechniken basierend auf beobachtbaren Marktdaten zum Bilanzstichtag ermittelt (Stufe 2). Bei der Anwendung von Bewertungstechniken wird das Kreditrisiko der Vertragspartner durch die Ermittlung von Credit Value Adjustments berücksichtigt.

Die Bewertung der Devisen- und Warentermingeschäfte erfolgt einzelfallbezogen und mit dem jeweiligen Terminkurs bzw. -preis am Bilanzstichtag. Die Terminkurse bzw. -preise richten sich nach den Kassakursen und -preisen unter Berücksichtigung von Terminauf- und -abschlägen. Die beizulegenden Zeitwerte von Instrumenten zur Sicherung von Zinsrisiken sowie Zinswährungsswaps ergeben sich durch Diskontierung der zukünftigen Zahlungsmittelzu- und -abflüsse und der Berücksichtigung einer Fremdwährungsumrechnung zum Stichtag. Zur Abzinsung dienen Marktzinssätze, die über die Restlaufzeit der Instrumente angewendet werden.

Sofern beizulegende Zeitwerte auf Basis nicht beobachtbarer Inputfaktoren geschätzt wurden, werden diese innerhalb der Stufe 3 der Fair-Value-Hierarchie ausgewiesen. Dies betrifft bestimmte Schuld- und Eigenkapitaltitel, teilweise die beizulegenden Zeitwerte eingebetteter Derivate sowie die Verpflichtungen für bedingte Gegenleistungen im Rahmen von Unternehmensakquisitionen. Bei der Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte der Schuldtitel innerhalb der Kategorie „FVTPL – zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam“ ist häufig das Kreditrisiko der wesentliche nicht beobachtbare Inputfaktor, der im Discounted-Cashflow-Ansatz zur Anwendung kommt. Hierbei werden Credit Spreads von vergleichbaren Emittenten angewendet. Ein signifikanter Anstieg des Kreditrisikos könnte in einem niedrigeren beizulegenden Zeitwert resultieren, während ein signifikanter Rückgang zu einem höheren beizulegenden Zeitwert führen könnte. Eine relative Veränderung des Credit Spread um 10 % hat jedoch keine wesentliche Auswirkung auf den beizulegenden Zeitwert.

Eingebettete Derivate werden von den jeweiligen Basisverträgen – sofern diese keine Finanzinstrumente sind – separiert. Bei den Basisverträgen handelt es sich in der Regel um Absatz- oder Bezugsverträge aus dem operativen Geschäft. Die Zahlungsströme aus dem Vertrag ändern sich aufgrund der eingebetteten Derivate beispielsweise in Abhängigkeit von Wechselkursschwankungen bzw. Preisschwankungen. Die intern durchgeführte Bewertung von eingebetteten Derivaten erfolgt insbesondere mit der Discounted-Cashflow-Methode, die auf individuellen nicht beobachtbaren Inputfaktoren – u. a. geplanten Absatz- und Bezugsmengen sowie aus Marktdaten abgeleiteten Preisen – basiert. Basierend auf diesen beizulegenden Zeitwerten erfolgt ein regelmäßiges Monitoring im Rahmen der quartalsweisen Berichterstattung.

Die Finanzverbindlichkeiten aus den im Juni 2017 begebenen Schuldverschreibungen (Umtauschanleihe), welche in Covestro-Aktien umgetauscht werden können, werden erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Diese Umtauschanleihe stellt ein hybrides Finanzinstrument dar, das einen Schuldtitel als nicht derivativen Basisvertrag und mehrere eingebettete Derivate enthält.

Bis Mai 2018 wurde die Covestro-Beteiligung als assoziiertes Unternehmen nach der Equity-Methode in den Bayer-Konzernabschluss einbezogen. Diverse Aktienveräußerungen führten zum Verlust des maßgeblichen Einflusses auf die finanz- und geschäftspolitischen Entscheidungen von Covestro. Daraus resultierte auch ein Wechsel der Bilanzierungsmethode. Seit Mai 2018 weist Bayer die Covestro-Beteiligung als Eigenkapitalinstrument aus. Änderungen des beizulegenden Zeitwerts werden erfolgswirksam erfasst.

Die Entwicklung der auf nicht beobachtbaren Inputfaktoren basierenden und zum beizulegenden Zeitwert bilanzierten finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Stufe 3) für jede einzelne Kategorie von Finanzinstrumenten stellte sich wie folgt dar:

Entwicklung der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Stufe 3)

 

 

Vermögenswerte – FVTPL1

 

FVTOCI (kein Recycling)1

 

Derivate (Saldo)

 

Verbindlichkeiten – FVTPL (nichtderivativ)1

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Nettobuchwerte 1.1.2018

 

821

 

68

 

10

 

−7

 

892

1

Zur Bezeichnung der Bewertungskategorien siehe Kapitel „Finanzinstrumente nach Kategorien“, Tabelle „Buchwerte und beizulegende Zeitwerte der Finanzinstrumente“

Ergebniswirksam erfasste Gewinne / Verluste (–)

 

28

 

 

5

 

−5

 

28

davon zum Bilanzstichtag gehaltene Vermögenswerte / Verbindlichkeiten

 

28

 

 

 

−5

 

23

Ergebnisneutral erfasste Gewinne / Verluste (–)

 

 

13

 

 

 

 

13

Zugänge von Vermögenswerten / Verbindlichkeiten (–)

 

102

 

116

 

17

 

−10

 

225

Abgänge von Vermögenswerten (–) / Verbindlichkeiten

 

−14

 

−7

 

 

1

 

−20

Abgänge aus Desinvestitionen / Konzernkreisänderungen

 

 

−4

 

 

1

 

−3

Nettobuchwerte 31.12.2018

 

937

 

186

 

32

 

−20

 

1.135

Ergebniswirksame Veränderungen wurden in den sonstigen betrieblichen Erträgen und Aufwendungen sowie im Finanzergebnis in den Zinserträgen, Kursergebnis und in den sonstigen finanziellen Aufwendungen und Erträgen erfasst.

Die Aufwendungen, Erträge, Verluste und Gewinne aus Finanzinstrumenten lassen sich den folgenden Kategorien zuordnen:

Aufwendungen, Erträge, Verluste und Gewinne aus Finanzinstrumenten

 

 

2018

 

 

Vermögens­werte – AC1

 

Vermögens­werte – FVTPL1

 

FVTOCI (kein Recycling)1

 

Derivate ohne bilan­zielle Sicherungs­beziehung

 

Verbindlich­keiten – AC1

 

Verbindlich­keiten – FVTPL (nicht­derivativ)1

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

1

Zur Bezeichnung der Bewertungskategorien siehe Kapitel „Finanzinstrumente nach Kategorien“, Tabelle „Buchwerte und beizulegende Zeitwerte der Finanzinstrumente“

Zinserträge

 

111

 

95

 

 

 

50

 

 

256

Zinsaufwendungen

 

−65

 

 

 

−2

 

−1.226

 

−1

 

−1.294

Erträge / Aufwendungen aus Beteiligungen

 

 

 

 

 

 

 

Fair-Value-Änderungen

 

 

−444

 

 

41

 

 

230

 

−173

Aufwendungen aus Wertminderungen

 

−200

 

 

 

 

 

 

−200

Erträge aus Zuschreibungen

 

185

 

 

 

 

 

 

185

Gewinne / Verluste aus Währungsumrechnung

 

249

 

 

 

87

 

−497

 

 

−161

Gewinne / Verluste aus Abgängen

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Aufwendungen und Erträge

 

−17

 

6

 

 

 

−15

 

−2

 

−28

Nettoergebnis

 

263

 

−343

 

1

 

126

 

−1.688

 

227

 

−1.415

Die Zinserträge und Zinsaufwendungen aus Vermögenswerten und Verbindlichkeiten innerhalb der Kategorie „AC“ beinhalteten auch die Erträge und Aufwendungen aus Zinsderivaten, die Bestandteil einer bilanziellen Sicherungsbeziehung waren.

Die Fair-Value-Änderungen aus Vermögenswerten innerhalb der Kategorie „FVTPL“ beinhalteten die Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts der Covestro-Beteiligung, die seit Mai 2018 als Eigenkapitalinstrument ausgewiesen wird. Die Fair-Value-Änderungen aus Derivaten ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung resultierten im Wesentlichen aus Warentermingeschäften sowie eingebetteten Derivaten.

Fair-Value-Änderungen aus Verbindlichkeiten innerhalb der Kategorie „FVTPL (nicht-derivativ)“ in Höhe von 230 Mio. € (Vorjahr: −172 Mio. €) beinhalteten die Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts der im Juni 2017 begebenen Schuldverschreibungen (Umtauschanleihe). Die Fair-Value-Änderungen in Bezug auf das Kreditrisiko waren unwesentlich.

Über Rahmenverrechnungsverträge abgedeckte Derivate, die einen finanziellen Vermögenswert oder eine finanzielle Verbindlichkeit darstellen und lediglich unter der Bedingung einer Vertragsverletzung oder der Insolvenz eines der Vertragspartner verrechnet werden können, erfüllen die Kriterien für die Aufrechnung in der Bilanz nach IAS 32 nicht oder nur teilweise. Der Wert dieser Derivate mit positivem beizulegenden Zeitwert belief sich auf 166 Mio. € (Vorjahr: 654 Mio. €) und der mit negativem beizulegenden Zeitwert auf 455 Mio. € (Vorjahr: 520 Mio. €). Davon bestehen positive und negative beizulegende Zeitwerte gegenüber demselben Vertragspartner in Höhe von 104 Mio. € (Vorjahr: 312 Mio. €).

Die nachfolgende Tabelle stellt die Buchwerte und die beizulegenden Zeitwerte der einzelnen finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten für jede einzelne Kategorie von Finanzinstrumenten für die Vergleichsperiode gemäß IAS 39 dar:

Buchwerte und beizulegende Zeitwerte der Finanzinstrumente

 

 

31.12.2017

 

 

Zu fortgeführten Anschaffungs­kosten bewertet

 

Zum beizulegenden Zeitwert bewertet [Nachrichtlich: beizulegender Zeitwert2]

 

Nicht finanzielle Vermögens­werte / Verbindlich­keiten

 

 

 

 

Buchwert

 

Auf Basis öffentlich notierter Marktpreise (Stufe 1)

Auf Basis beobachtbarer Marktdaten (Stufe 2)

Auf Basis nicht beobachtbarer Inputfaktoren (Stufe 3)

 

Buchwert

 

Buchwert in der Bilanz

 

 

 

Buchwert

Buchwert

Buchwert

 

 

Bewertungskategorien (IAS 39)1

 

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

1

AfS: Available for Sale (zur Veräußerung verfügbar; zum beizulegenden Zeitwert erfolgsneutral)
HtM: Held to Maturity (bis zur Endfälligkeit zu halten; zu fortgeführten Anschaffungskosten)
LaR: Loans and Receivables (Ausleihungen und Forderungen; zu fortgeführten Anschaffungskosten)

2

Beizulegender Zeitwert der Finanzinstrumente zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung von IFRS 7 Paragraph 29 (a)

Forderungen LuL

 

8.582

 

 

 

 

 

 

 

8.582

LaR

 

8.582

 

 

 

 

 

 

 

8.582

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

1.823

 

452

2.085

803

 

 

 

5.163

LaR

 

1.731

 

 

[1.731]

 

 

 

 

1.731

AfS

 

35

 

448

1.452

793

 

 

 

2.728

HtM

 

57

 

 

[58]

 

 

 

 

57

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

296

 

 

 

 

296

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

 

 

4

337

10

 

 

 

351

Sonstige Forderungen

 

380

 

 

 

46

 

1.250

 

1.676

LaR

 

380

 

 

[380]

 

 

 

 

380

AfS

 

 

 

 

 

46

 

 

 

46

Nicht finanzielle Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

1.250

 

1.250

Zahlungsmittel / -äquivalente

 

7.581

 

 

 

 

 

 

 

7.581

LaR

 

7.581

 

 

[7.581]

 

 

 

 

7.581

Finanzielle Vermögenswerte gesamt

 

18.366

 

452

2.085

849

 

 

 

21.752

davon: LaR

 

18.274

 

 

 

 

 

 

 

18.274

davon: AfS

 

35

 

448

1.452

839

 

 

 

2.774

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzverbindlichkeiten

 

12.958

 

1.220

240

 

 

 

 

14.418

Zu fortgeführten Anschaffungskosten

 

12.958

 

[11.327]

[2.183]

 

 

 

 

12.958

Zum beizulegenden Zeitwert (nicht derivativ)

 

 

 

1.220

 

 

 

 

 

1.220

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

187

 

 

 

 

187

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

53

 

 

 

 

53

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

4.568

 

 

 

 

 

561

 

5.129

Zu fortgeführten Anschaffungskosten

 

4.568

 

 

 

 

 

 

 

4.568

Nicht finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

561

 

561

Sonstige Verbindlichkeiten

 

681

 

2

319

7

 

1.759

 

2.768

Zu fortgeführten Anschaffungskosten

 

681

 

 

[681]

 

 

 

 

681

Zum beizulegenden Zeitwert (nicht derivativ)

 

 

 

 

 

7

 

 

 

7

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

288

 

 

 

 

288

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

 

 

2

31

 

 

 

 

33

Nicht finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

1.759

 

1.759

Finanzielle Verbindlichkeiten gesamt

 

18.207

 

1.222

559

7

 

 

 

19.995

Zu fortgeführten Anschaffungskosten

 

18.207

 

 

 

 

 

 

 

18.207

davon: Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

 

 

 

475

 

 

 

 

475

davon: Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

 

 

2

84

 

 

 

 

86

Die nachfolgende Tabelle stellt die Entwicklung der auf nicht beobachtbaren Inputfaktoren basierenden und zum beizulegenden Zeitwert bilanzierten finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Stufe 3) für jede einzelne Kategorie von Finanzinstrumenten für die Vergleichsperiode gemäß IAS 39 dar:

Entwicklung der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Stufe 3)

 

 

AfS1

 

Derivate (Saldo)

 

Zum beizulegen- den Zeitwert – Verbindlich- keiten (nicht derivativ)

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

1

Zur Bezeichnung der Bewertungskategorie siehe Kapitel „Finanzinstrumente nach Kategorien“, Tabelle „Buchwerte und beizulegende Zeitwerte der Finanzinstrumente“

Nettobuchwerte 01.01.2017

 

851

 

−8

 

−8

 

835

Ergebniswirksam erfasste Gewinne / Verluste (–)

 

15

 

21

 

 

36

davon zum Bilanzstichtag gehaltene Vermögenswerte / Verbindlichkeiten

 

15

 

21

 

 

36

Ergebnisneutral erfasste Gewinne / Verluste (–)

 

−16

 

 

 

−16

Zugänge von Vermögenswerten / Verbindlichkeiten (–)

 

6

 

 

 

6

Abgänge von Vermögenswerten (–) / Verbindlichkeiten

 

−17

 

 

1

 

−16

Abgänge aus Desinvestitionen / Konzernkreisänderungen

 

 

−3

 

 

−3

Nettobuchwerte 31.12.2017

 

839

 

10

 

−7

 

842

Die nachfolgende Tabelle stellt die Aufwendungen, Erträge, Verluste und Gewinne aus Finanzinstrumenten für die Vergleichsperiode gemäß IAS 39 dar:

Aufwendungen, Erträge, Verluste und Gewinne aus Finanzinstrumenten

 

 

2017

 

 

LaR1

 

HtM1

 

AfS1

 

Zu Handels­zwecken gehalten

 

Verbindlich­keiten – zu fortge­führten Anschaffungs­kosten

 

Verbindlich­keiten – zum beizu­legenden Zeitwert (nicht­derivativ)

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

1

Zur Bezeichnung der Bewertungskategorien siehe Kapitel „Finanzinstrumente nach Kategorien“, Tabelle „Buchwerte und beizulegende Zeitwerte der Finanzinstrumente“

Zinserträge

 

61

 

 

37

 

 

78

 

 

176

Zinsaufwendungen

 

 

 

 

−3

 

−628

 

 

−631

Erträge / Aufwendungen aus Beteiligungen

 

 

 

2

 

 

 

 

2

Fair-Value-Änderungen

 

 

 

 

17

 

 

−172

 

−155

Aufwendungen aus Wertminderungen

 

−139

 

 

−1

 

 

 

 

−140

Erträge aus Zuschreibungen

 

23

 

 

5

 

 

 

 

28

Gewinne / Verluste aus Währungsumrechnung

 

−733

 

 

 

−232

 

620

 

 

−345

Gewinne / Verluste aus Abgängen

 

 

 

5

 

 

 

 

5

Sonstige finanzielle Aufwendungen und Erträge

 

−14

 

 

−7

 

 

 

 

−21

Nettoergebnis

 

−802

 

 

41

 

−218

 

70

 

−172

 

−1.081

Fälligkeitsanalyse

Das Liquiditätsrisiko, welchem der Bayer-Konzern aus seinen Finanzinstrumenten ausgesetzt ist, setzt sich aus Verpflichtungen aus zukünftigen Zins- und Tilgungszahlungen für finanzielle Verbindlichkeiten und dem Liquiditätsrisiko aus Derivaten zum Bilanzstichtag zusammen.

Daneben bestanden Darlehenszusagen aus einem noch nicht eingezahlten Teil des Gründungsstocks bei der Bayer-Pensionskasse VVaG in Höhe von 965 Mio. € (Vorjahr: 1.005 Mio. €), die in den Folgejahren zu weiteren Auszahlungen bei der Bayer AG führen können.

Fälligkeitsanalyse der Finanzinstrumente

 

 

Buchwert

 

Zinsen und Tilgung

 

 

31.12.2018

 

2019

2020

2021

2022

2023

nach 2023

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

Rückerstattungsverbindlichkeiten

 

3.789

 

3.622

152

15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzverbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Anleihen / Schuldscheindarlehen

 

35.402

 

3.235

2.094

5.762

2.951

4.414

29.610

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

 

4.865

 

751

158

4.345

3

Restliche Verbindlichkeiten

 

955

 

627

60

53

43

32

303

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

5.414

 

5.380

32

1

1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Zinsabgrenzung

 

268

 

257

1

1

1

1

7

Restliche Verbindlichkeiten

 

888

 

791

56

17

8

3

13

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Derivaten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

332

 

172

66

70

26

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

167

 

167

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Forderungen aus Derivaten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

101

 

42

9

3

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

152

 

121

−1

−10

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Darlehenszusagen

 

 

965

Finanzgarantien

 

 

Fälligkeitsanalyse der Finanzinstrumente

 

 

Buchwert

 

Zinsen und Tilgung

 

 

31.12.2017

 

2018

2019

2020

2021

2022

nach 2022

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

in Mio. €

Finanzverbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Anleihen / Schuldscheindarlehen

 

12.436

 

719

2.096

1.487

2.288

236

7.125

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

 

534

 

527

20

Restliche Verbindlichkeiten

 

1.208

 

716

359

40

32

26

177

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

4.568

 

4.555

11

2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Zinsabgrenzung

 

149

 

140

1

1

1

1

5

Restliche Verbindlichkeiten

 

539

 

455

66

3

2

2

11

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Derivaten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

475

 

443

34

6

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

86

 

88

1

2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Forderungen aus Derivaten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung

 

296

 

144

62

17

2

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung

 

351

 

331

4

1

1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Darlehenszusagen

 

 

1.005

Finanzgarantien

 

 

12

Informationen zu Derivaten

Aus sich ändernden Wechselkursen, Zinssätzen und Rohstoffpreisen ergeben sich Risiken für die beizulegenden Zeitwerte von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten wie auch für zukünftige Zahlungsmittelzu- und -abflüsse. Zur Reduzierung dieser Risiken werden Derivate eingesetzt, die teilweise als Sicherungsinstrumente im Rahmen von Hedge Accounting designiert werden.

Währungsrisiko

Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten werden grundsätzlich mit Fremdwährungsderivaten gesichert, ohne dass diese in einer bilanziellen Sicherungsbeziehung stehen. Eine Fremdwährungsanleihe in britischen Pfund der Bayer AG wurde zum Emissionszeitpunkt mit einem Zinswährungsswap in eine festverzinsliche Euro-Anleihe getauscht. Dieser Zinswährungsswap wurde als Cashflow-Absicherung im Rahmen einer bilanziellen Sicherungsbeziehung designiert. Zusätzlich wurden Zinswährungsswaps zur Absicherung von konzerninternen Darlehen im Rahmen von bilanziellen Sicherungsbeziehungen als Cashflow-Absicherung designiert.

Schwankungen künftiger Zahlungsmittelzu- und -abflüsse aufgrund von geplanten zukünftigen Umsätzen und Beschaffungsmaßnahmen in Fremdwährung werden teilweise durch den Abschluss von Derivaten, die zum Großteil im Rahmen bilanzieller Sicherungsbeziehungen als Cashflow-Hedges designiert sind, vermieden.

Fremdwährungsrisiken im Zusammenhang mit der Akquisition von Monsanto wurden teilweise durch Fremdwährungsderivate gesichert, die als Cashflow-Absicherungen designiert waren. Der beizulegende Zeitwert dieser Derivate wurde zum Zeitpunkt der Akquisition aus dem sonstigen Ergebnis in dem Bilanzposten „Geschäfts- oder Firmenwerte“ umgegliedert.

Zinsrisiko

Zur Steuerung des Zinsrisikos werden teilweise bei festverzinslichen Finanzschulden Zinsswaps eingesetzt. Zwei Zinsswaps in Höhe von insgesamt 200 Mio. € wurden als Fair-Value-Sicherung (Fair-Value-Hedge) für die 750-Millionen-€ Anleihe aus dem Jahr 2014 mit Fälligkeit im Jahr 2021 designiert. Zum 31. Dezember 2018 betrug der Buchwert dieser Anleihe 747 Mio. €. Durch die sicherungsbedingte Fair-Value-Anpassung in Höhe von 6 Mio. € erhöhte sich der Buchwert auf 753 Mio. €. Im Berichtsjahr sind ebenso wie im Vorjahr keine wesentlichen ineffektiven Teile dieser Sicherungsbeziehung ergebniswirksam geworden.

Zinsrisiken im Zusammenhang mit der Finanzierung der Akquisition von Monsanto wurden teilweise durch Zinsderivate abgesichert, die als Cashflow-Absicherungen designiert waren. Der beizulegende Zeitwert dieser Derivate zum Zeitpunkt der Akquisition wird aus der Rücklage für Cashflow-Hedges über die Laufzeit der zur Finanzierung der Akquisition begebenen Anleihen in das Zinsergebnis amortisiert.

Rohstoffpreisrisiko

Auch für Preisänderungsrisiken von Beschaffungs- und Veräußerungsgeschäften erfolgt eine teilweise Begrenzung von Schwankungen künftiger Zahlungsmittelabflüsse und -zuflüsse durch den Abschluss von Sicherungsgeschäften, die teilweise im Rahmen bilanzieller Sicherungsbeziehungen als Cashflow-Hedges bzw. Fair-Value-Hedges designiert sind.

Der Buchwert der Vorräte, die als das gesicherte Grundgeschäft im Rahmen der Fair-Value-Hedges designiert waren, betrug zum 31. Dezember 2018 63 Mio. €. Durch die sicherungsbedingte Fair-Value-Anpassung in Höhe von –11 Mio. € reduzierte sich der Buchwert auf 52 Mio. €. Im Berichtsjahr sind keine wesentlichen ineffektiven Teile dieser Sicherungsbeziehung ergebniswirksam geworden.

Sicherung von Mitarbeiteraktienprogrammen

Ein Teil der künftigen variablen Zahlungen an Mitarbeiter aus Aktienprogrammen (Aspire) wird gegen Wertschwankungen durch den Abschluss von Derivaten gesichert, die bei Fälligkeit gegen Barzahlung beglichen werden. Die Derivate sind im Rahmen bilanzieller Sicherungsbeziehungen als Cashflow-Hedges designiert.

Weitere Angaben zu Cashflow-Hedges

Das sonstige Ergebnis aus Cashflow-Hedges hat sich durch Veränderungen der beizulegenden Marktwerte von Derivaten um einen Betrag von 125 Mio. € erhöht (Vorjahr: 144 Mio. € vermindert). Im Berichtsjahr sind Marktwertänderungen von Derivaten in Höhe von 124 Mio. € als Aufwand (Vorjahr: 3 Mio. €) ergebniswirksam gebucht worden.

Folgende Tabelle stellt die Überleitungsrechnung für die Rücklage für Cashflow-Hedges (vor Steuern) nach Risikokategorien dar:

Entwicklung Rücklage (vor Steuern) für Cashflow-Hedges

 

 

Währungs-sicherung bilanzieller Risiken

 

Währungs-sicherung nicht-bilanzieller Risiken

 

Zins-sicherung nicht-bilanzieller Risiken

 

Rohstoff-preis-sicherung

 

Sicherung von Mitarbeiter-aktienpro-grammen

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Stand: 31.12.2017

 

21

 

−95

 

−19

 

 

−4

 

−97

Veränderung des beizulegenden Zeitwerts

 

−10

 

100

 

283

 

−17

 

−231

 

125

In die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliederter Betrag

 

 

−3

 

−19

 

 

146

 

124

In den Geschäfts- oder Firmenwert umgebuchter Betrag

 

 

−37

 

 

 

 

−37

Stand: 31.12.2018

 

11

 

−35

 

245

 

−17

 

−89

 

115

Im Berichtsjahr sind keine wesentlichen ineffektiven Teile der Sicherungsbeziehungen ergebniswirksam geworden.

Zum Jahresende bestanden die folgenden nach wesentlichen Kategorien geordneten Derivate mit den angegebenen beizulegenden Zeitwerten. Soweit Derivate in einer bilanziellen Sicherungsbeziehung standen, ist dies jeweils als Davon-Vermerk angegeben:

Beizulegende Zeitwerte der Derivate

 

 

31.12.2017

 

31.12.2018

 

 

 

 

Beizulegende Zeitwerte

 

 

 

Beizulegende Zeitwerte

 

 

Nominalwert1

 

Positiv

Negativ

 

Nominalwert1

 

Positiv

Negativ

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

in Mio. €

1

Der Nominalwert wird als Brutto-Volumen ausgewiesen, welches auch wirtschaftlich geschlossene Positionen beinhaltet.

2

Derivate mit positivem beizulegenden Zeitwert werden in dem Bilanzposten „Sonstige finanzielle Vermögenswerte“ ausgewiesen.

3

Derivate mit negativem beizulegenden Zeitwert werden in dem Bilanzposten „Finanzverbindlichkeiten“ ausgewiesen.

4

Derivate mit negativem beizulegenden Zeitwert werden in dem Bilanzposten „Sonstige Verbindlichkeiten“ ausgewiesen.

5

Der anteilige beizulegende Zeitwert langlaufender Zinsswaps, der sich auf kurzfristige Zinszahlungen bezieht, wird als kurzfristig ausgewiesen.

Währungssicherung bilanzieller Risiken2,3

 

12.321

 

233

−240

 

18.165

 

129

−172

Devisentermingeschäfte

 

10.399

 

144

−53

 

16.942

 

83

−137

Zinswährungsswaps

 

1.922

 

89

−187

 

1.223

 

46

−35

davon Cashflow-Hedges

 

1.880

 

87

−187

 

1.198

 

45

−35

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Währungssicherung nicht-bilanzieller Risiken2,4

 

9.475

 

116

−194

 

4.233

 

35

−70

Devisentermingeschäfte

 

9.292

 

105

−194

 

4.169

 

35

−69

davon Cashflow-Hedges

 

9.205

 

103

−192

 

3.941

 

34

−64

Devisenoptionen

 

183

 

11

 

64

 

−1

davon Cashflow-Hedges

 

183

 

11

 

64

 

−1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zinssicherung bilanzieller Risiken2,3

 

200

 

11

 

200

 

8

Zinsswaps

 

200

 

11

 

200

 

8

davon Fair-Value-Hedges

 

200

 

11

 

200

 

8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zinssicherung nicht-bilanzieller Risiken2,4

 

9.086

 

64

−81

 

 

Zinsswaps

 

9.086

 

64

−81

 

 

davon Cashflow-Hedges

 

9.086

 

64

−81

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Rohstoffpreissicherung2,4

 

420

 

6

−3

 

936

 

32

−14

Warentermingeschäfte

 

414

 

6

−3

 

934

 

31

−14

davon Fair-Value-Hedges

 

 

 

87

 

−3

davon Cashflow-Hedges

 

 

 

464

 

14

−3

Warenoptionsgeschäfte

 

6

 

 

2

 

1

davon Fair-Value-Hedges

 

 

 

 

davon Cashflow-Hedges

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Sicherung von Mitarbeiteraktienprogrammen2,4

 

544

 

20

−15

 

731

 

−226

Aktienoptionen

 

75

 

5

 

 

davon Cashflow-Hedges

 

75

 

5

 

 

Aktientermingeschäfte

 

469

 

15

−15

 

731

 

−226

davon Cashflow-Hedges

 

469

 

15

−15

 

731

 

−226

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Gesamt

 

32.046

 

450

−533

 

24.265

 

204

−482

davon kurzfristige Derivate

 

30.259

 

317

−499

 

23.169

 

171

−320

für Währungssicherung

 

20.678

 

242

−415

 

22.253

 

145

−242

für Zinssicherung5

 

9.086

 

64

−81

 

 

für Rohstoffpreissicherung

 

420

 

6

−3

 

746

 

26

−14

für Sicherung von Mitarbeiteraktienprogrammen

 

75

 

5

 

170

 

−64

Folgende Tabelle stellt die Absicherungskurse für die wesentlichen zum Jahresende bestehenden Derivate, die in einer bilanziellen Sicherungsbeziehung standen, dar:

Absicherungskurse der Derivate in einer bilanziellen Sicherungsbeziehung

 

 

31.12.2018

 

 

Kurzfristige Derivate

 

Langfristige Derivate

 

 

Nominalwert in Mio.

 

Ø-Sicherungskurs

 

Nominalwert in Mio.

 

Ø-Sicherungskurs

Währungssicherung bilanzieller Risiken

 

 

 

 

 

 

 

 

Zinswährungsswaps – Cashflow-Hedges

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Verkauf

 

 

 

 

 

 

EUR / TRY

 

120 TRY

 

3,2287

 

 

EUR / USD

 

1.350 USD

 

1,1544

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Währungssicherung nicht-bilanzieller Risiken

 

 

 

 

 

 

 

 

Devisentermingeschäfte – Cashflow-Hedges

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Verkauf

 

 

 

 

 

 

EUR / AUD

 

243 AUD

 

1,6242

 

 

EUR / BRL

 

1.685 BRL

 

4,5360

 

 

EUR / CAD

 

499 CAD

 

1,5765

 

 

EUR / CNH

 

5.900 CNH

 

8,1207

 

 

EUR / GBP

 

326 GBP

 

0,8918

 

 

EUR / JPY

 

51.690 JPY

 

130,1871

 

 

EUR / KRW

 

122.670 KRW

 

1.322,7477

 

 

EUR / MXN

 

2.629 MXN

 

24,7583

 

 

EUR / RUB

 

16.835 RUB

 

78,8858

 

 

EUR / TWD

 

1.929 TWD

 

35,5132

 

 

EUR / USD

 

883 USD

 

1,1998

 

 

EUR / ZAR

 

1.236 ZAR

 

16,9930

 

 

USD / CAD

 

151 CAD

 

1,3050

 

 

 

 

Kauf

 

 

 

 

 

 

EUR / USD

 

150 USD

 

1,1813

 

 

AUD / USD

 

14 USD

 

0,7145

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Sicherung von Mitarbeiteraktienprogrammen

 

Anzahl in Tausend

 

Ø-Sicherungskurs

 

Anzahl in Tausend

 

Ø-Sicherungskurs

Aktientermingeschäfte – Cashflow-Hedges

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kauf

 

 

 

Kauf

 

 

Bayer-Aktie

 

1.517

 

104,29

 

6.971

 

82,42

Vergleich zum Vorjahr